疯狂体育集团(82.HK):集数字体育娱乐于一身,受惠中国体育产业成长,给予“买入”评级,目标价2.52港元

2021年9月23日

  机构:千里硕证券

  评级:买入

  目标价:2.52港元

  疯狂体育集团(82.HK)为国内一间数字体育娱乐小区营运商和互联网体育产业龙头,通过大数据、人工智能和区块链技术赋能,建构成「疯狂红单+彩票销售、IP+体育游戏、赛事+竞猜」之业务布局。

  2020 年度,公司进行业务重组,将利润率低及资本密集的电信媒体业务出售和终止电商业务,并建构一个集数字体育娱乐于一身的生态圈,加上于海南之赛事竞技平台和积分系统投入营运,为业务提供一个新增长点。

  中央近年大力推动全国体育产业发展,2019 年全国体育产业总规模达到 2.95 万亿人民币,非常接近「十三五」规划提出 2020 年 达 3 万亿人民币的阶段性目标,下一步个目标,将于 2025 年剑指全国体育产业总规模达到逾 5 万亿人民币。而中央于今年 3 月发表《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》,提出到 2035 年,中国要建构成体育强国,憧憬有更多政策落地支持体育产业。适逢多项大型体育赛事密集于 2021 至 2023 年之间举行,公司业务将会受惠其中。预期在上述期间,公司盈利会踏入快速增长期。

  盈利预测及投资建议

  预期公司 2021 和 2022 年归属于母公司股东净利润分别为 1.1 亿和2.3 亿港元,相当于每股盈利 2.5 和 5.1 港仙。根据我们的贴现现金流(DCF)模型,推算目标价为 2.52 港元,相当于 2021 年度预测市盈率 19.7 倍。我们首次覆盖,给予「买入」评级。

 

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